加密货币市场可分为现货交易和衍生品交易。今天，我们将重点关注加密货币衍生品及其使用方式。  

什么是衍生品？  

首先，什么是衍生品？衍生品被定义为两方或多方之间希望在未来以设定价格买卖标的资产的金融合约。  

合约的价值将由标的资产价格的变化决定。  

衍生品合约可以将货币、加密货币、商品、债券、股票、市场指数和利率等任何东西作为基础资产。  

衍生品可以通过两种方式进行交易：通过交易所或客户对客户（C2C）。然而，后一种方法在监管和交易方面有所不同。  

金融衍生品已开始在加密货币行业中越来越受欢迎，尤其是比特币期货合约。 

加密货币衍生品的类型 

加密货币是一个投机性很强的市场，价格每天都会快速波动。当然，交易者希望利用这些价格波动。通过使用加密货币衍生品，交易者可以推测比特币或其他山寨币的未来价格，如果他们的预测正确，就可以获利。 

期货合约 

比特币期货合约是两方或多方之间建立的金融合约，其中标的资产（在我们的例子中为加密货币）在未来的某个确定日期以当前设定的价格出售或购买。  

期货合约使投资者能够对冲头寸并降低不可预测的市场波动的风险，考虑到加密货币的波动性，这是适当的。因此，通过签署直接结算基础加密货币价格的合约，交易者可以通过交易比特币期货来降低风险。  

首个比特币期货于 2017 年 12 月由芝加哥商业交易所 (CME) 和芝加哥期权交易所 (CBOE) 推出。芝加哥商业交易所 (CME) 是目前全球最大的衍生品交易所，管理着总量的 20% 以上全球范围内的衍生品交易量。  

目前提供比特币期货的传统交易所是芝商所集团，自 2019 年 3 月以来 CBOE 就没有新增新合约。不过，2023 年 6 月，CBOE 获得了 CFTC（商品期货交易委员会）的批准，推出了比特币和保证金期货合约。以太坊。   

机构加密平台Bakkt也多次推出比特币期货交易。主要产品于2021年1月上线。 

CFD（差价合约） 

加密货币差价合约是基于推测某些加密货币和代币的价格而达成的两个或多个部分之间的协议。当您开立差价合约时，您会猜测加密货币的价格会上涨还是下跌。如果合约被强平，而您对未来价格的猜测不正确，您将不得不承受更高的损失，因为这是杠杆产品。然而，如果你是对的，你可以获得可观的利润。  

通常，加密货币差价合约是成对交易的，例如 ETH / BTC、LTC / USDT、XLM / BTC、XRM / BTC 等等。同样，您可以找到由 1 个加密货币和一种法定货币（例如欧元或美元）组成的交易对。一些流行的加密/法定交易对是 BTC / USD、ETH / USD、LTC / USD、BTC / EUR、ETH / EUR 或 LTC / EUR。  

基本上，当您交易差价合约时，您会根据交易对的第一部分（例如，比特币）相对于第二部分（例如，美元）的走势出价。根据您的知识，您可以推测价格的上涨或下跌。对于例如，如果您竞标价格上涨并且加密货币的价格确实上涨，您就可以从该差价合约中获利。   

提供加密货币差价合约的交易平台有 Plus500 和 IG Option。 

ETF（交易所交易基金） 

ETF是一种衍生品合约，跟踪特定加密货币或一组加密货币的价格演变。交易者可以通过 ETF 实现投资组合多元化，而无需实际购买和拥有该 ETF 跟踪的资产。 

加密货币 ETF 的主要好处已经提到：您有机会进入加密货币世界并实现投资组合多元化，而无需实际购买任何加密货币。此外，这一事实还带来了另一个显着的好处：您无需为加密货币购买过程中隐含的其他产品或服务付费。  

基本上，当您购买加密 ETF 时，您不需要为其注册或购买数字钱包。这可以减少您为持有某些资金而必须支付的费用或认购费用。此外，加密货币ETF可以跟随多种加密货币的演变，这可能会带来更多利润。 

提供加密 ETF 的交易所包括 Huobi、OKX、Coinbase 和 Robinhood。一些最受欢迎的加密货币或与加密货币相关的 ETF 包括 Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)、Amplify Transformational Data Shareing ETF (BLOK)、Global X Blockchain ETF (BKCH)、Siren Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN) 和 VanEck Digital转型ETF（DAPP）。   

2023 年 6 月 15 日，最大的投资公司之一贝莱德 (BlackRock) 申请了比特币 ETF。尽管此前已有 20 多家公司这样做过，但 SEC 拒绝了所有申请。然而，贝莱德的第一个（也是唯一一个）应用程序不仅在加密货币领域引起了轰动。许多投资者和专家曾经并且仍然希望“这一次”有魅力。目前尚不清楚该申请的结果如何，因为 SEC 最近宣布将推迟至 10 月份做出决定。  

掉期 

掉期是加密货币衍生品，使参与方能够交换来自两种不同金融资产的现金流。例如，在某个时间点，一方可能将不确定的现金流（例如浮动利率）转换为某一固定利率。利率或基础货币也可以互换。 

掉期合约不在交易所交易，因为它们通常是两方私下协商并由投资银行家调解。 第一个引入比特币互换的受监管机构交易所是LedgerX，它于 2017 年 10 月添加了衍生品合约。LedgerX 的交易平台只能由经过认证的投资者和机构客户访问。 

还有许多其他机构交易所提供此类合约。 

加密货币交易所 OKX 还提供期货以及 USDT 保证金和币本位永续掉期交易，这是一种没有到期日、杠杆高达 125 倍的合约。这些合约可以使用多种加密资产签订，包括比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、莱特币 (LTC)、瑞波币 (XRP)、比特币现金 (BCH)、Solana (SOL)、1INCH、Avalanche (AAVE) 和还有很多。   

选项 

期权合约是一种不对称衍生品，对一方具有约束力，而另一方则在稍后（即期权到期时）决定。这意味着一方有义务在以后购买或出售，而另一方可以选择做出选择。显然，做出选择的人必须为这一特权付出溢价。  

这些类型的合约有两种形式：看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予您在以后以给定价格购买加密货币的权利，但没有义务，而看跌期权则赋予您在以后以给定价格出售某些东西的权利，但没有义务。因此，一份合约有 4 个期权，合约的所有者可以是看跌期权或看涨期权的多头或空头。 

交易加密货币衍生品的缺点 

所有基于价格波动的交易策略都带有一定程度的风险。与现货交易一样，波动性是影响加密货币衍生品结果的主要因素。加密货币价格可能急剧下跌或上涨，每当有人决定以高杠杆进行保证金交易时，损失就会成倍增加。 

监管方面是加密货币衍生品的另一个问题。对于加密货币期货和其他类型的基于加密货币的衍生品，各国监管机构有不同的立法。此外，监管变化可能会对您的交易活动产生令人惊讶的影响。  

结论 

加密货币衍生品可能是进入数字资产市场的一种非常有利可图的方式，但对于新手交易者来说，最好在进入任何这些金融合约之前首先充分掌握交易和投资。 然而，如果您关注一些基本技巧，并且始终考虑加密货币衍生品隐含的风险，例如监管问题或波动性，那么您的交易体验应该非常积极。  

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