2024-09-05 大飞
随着世界加速迈向无现金社会，全球央行正准备推出自己的零售央行数字货币，通常称为 CBDC。与传统现金相比，这些数字代币有望带来多种好处。然而，存在不可否认的风险和潜在陷阱，可能会危及创建它们的机构的完整性。
CBDC 的进步和复杂性
数字货币的发展为中央银行带来了机遇和挑战，特别是在实现基于CBDC的创新零售交易与不完全取代私人支付之间取得平衡。
传统上，CBDC 被视为现金的直接数字替代品，但现在具有为不同目的而设计的潜力。以太坊币价格
新加坡金融管理局等金融当局的报告阐释了“有目的的货币”的概念。CBDC 可以指定用于特定用途，例如在特定时间范围内或在某些零售商处进行支出。
此功能为经济政策带来了潜在的好处。例如，政府刺激付款可以设计为到期，鼓励接受者消费而不是储蓄，从而增强经济影响。
随着现金的消失，进一步的选择浮出水面，例如在经济严重衰退期间实施负名义利率以抑制储蓄并促进支出。
CBDC 的可编程功能还有助于实现更复杂的金融安排，在满足所有合同义务时自动释放资金。
虽然这些创新为改善经济和社会功能提供了令人兴奋的途径，但它们也带来了风险的阴影。现金的一个标志是其匿名性和名义稳定性。
然而，引入不同的央行货币单位可能会导致二级市场上这些单位以不同的价格进行交易，从而扰乱货币平衡。
此外，由于中央银行的可靠性质，人们认为 CBDC 比商业银行存款更安全，这可能会引发资金大规模转移到 CBDC 钱包中。
这可能会严重耗尽银行存款，使央行在做出信贷分配决策时处于尴尬的境地。
降低风险
有几种措施可以潜在地减轻这些风险。加密工具可以控制 CBDC 的使用，同时维护较小交易的隐私。
CBDC 数字钱包余额上限可能会阻止银行存款外逃。立法障碍可以保护央行免于与政府运作过度纠缠。
然而，这些创新也带来了微妙的危险。如果中央银行对支付交易的监督被用于监视或执法，则可能被视为政治代理人。
此外，金融危机期间储蓄从商业银行向央行的大幅转移可能会扰乱银行业。
更令人担忧的是，政府可以使用 CBDC 作为促进其社会目标的工具，限制数字货币用于某些被认为社会不受欢迎的产品或服务。
CBDC 的出现既带来了巨大的潜力，也带来了深远的风险。这些数字货币拥有的功能越多，央行可能面临的政治压力就越大，威胁到它们的独立性、可信度和合法性。
当我们站在这场数字货币革命的边缘时，央行必须小心翼翼地把握创新和风险之间的界限。
如果央行货币的数字化旨在保持其相关性，但最终却侵蚀了其值得信赖的特征，那么这确实是一个不幸的命运转折。
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