以太坊（ETH）正在呈现小幅但持续的通货膨胀。到 2024 年底，该代币的供应量可能会扩大到新高。 

随着流量流向部分 L2 网络，以太坊 (ETH) 已经感受到了扩容的影响。长期以来，这一趋势被视为解决使用以太坊直接在 DEX 上交易或交换 NFT 的高费用问题的解决方案。然而，这种转变可能会对以太坊的表现产生长期影响。 

ETH 的总供应量没有上限，已达到历史最高水平 120,532,000。这一供应量是在挖矿结束时达到的，因为以太坊的区块链已转向权益证明并开始销毁部分交易费用。 

以太坊网络在新代币生产和销毁之间取得了平衡，共销毁了 4,479,978 个 ETH。因此，供应量在 2024 年 4 月跌至 1.2007 亿的低点。此后，以太坊又回到了通胀时期，总供应量增加到 1.2025 亿个代币。在整个第二季度，ETH 的供应量增加了 120,818 个代币。 

按照这样的增长速度，到 2024 年底，以太坊网络可能会打破之前的供应记录。以太坊网络在第二季度出现通货膨胀，交易消耗率下降了 66.7%。平均交易费用仍然相对较高，在网络使用较为活跃的时候达到 10 美元以上。在过去几周里，以太坊的费用在 2 美元到 4 美元之间，而 Solana 的费用仅为 0.02 美元。

在过去三个月中，新供应量的增长率有所加快。虽然同比供应量增长仅为 0.03%，但过去一个月产生了约 6 万个新代币。目前，ETH 市场可以轻松吸收这些资产，无论是通过 ETF 销售、流动性质押还是智能合约中的其他锁定。逐步通胀是能够运行可扩展链所要付出的代价。

以太坊网络的年化通胀率目前为0.63%。以太坊链目前每天的交易量为 120 万笔，高峰期极少。目前，以太坊支持者认为该链在高费用和可扩展性之间达到了平衡，通胀率也比较合理。  

与 2023 年基线水平相比，Layer 2 交易活动增加了一倍。第二季度，交易活动又增加了 37%。L2 链也变得具有竞争力，流量转移到最佳和流动性最强的链。因此，以太坊用户将资产转移到 L2 链， Optimism、Arbitrum 和 Base 的净流入量最大。

第二季度通货膨胀与 L2 使用率最高相吻合

通货膨胀趋势表明 L2 使用率更高。以太坊生态系统仍然依赖于 Polygon 来实现大多数可扩展应用。Base 的崛起也从主网中吸走了流量，以更低的费用吸引了 meme 代币交易者。 

Polygon 目前每周处理约 2200 万笔交易，Base 处理约 2600 万笔交易。Arbitrum每周处理约 1000 万笔交易。以太坊主网每天仍记录约 42 万名用户和 100 万笔交易。 

以太坊与其他 L2 项目之间的桥梁锁定金额已超过120 亿美元。大多数桥接资产包括包装形式的 ETH，以及 ERC-20 代币和稳定币。

ETH 价格显示出从低点反弹的迹象 

过去一个月，尽管首批 ETF 推出，ETH 却未能反弹。过去一个月，ETH 甚至成为前 50 种代币中表现最差的资产。ETH 也显示出触及长期趋势线的迹象，可能有望反弹。 

过去一个月以太坊的 60,000 枚代币的膨胀与 Grayscale 钱包的快速抛售相比仍然相对较小。自推出 ETHE ETF 以来，  Grayscale 已剥离了24%的持股。

过去几年， ETH在 8 月份的表现一直不佳。这一次，ETH 有一组独特的价格因素，因为交易员在等待更多 ETF 流入。交易员认为 ETH 将进入重新积累阶段，短暂跌破 3,000 美元，阻力位在 3,800 美元。从上行方面来看，ETH 可能会攻击3,400 美元附近的空头头寸。

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