2024-08-02 大飞
在比特币领域，“寻求宽恕而不是许可”的无拘无束的理念盛行，开发者编写软件，企业家首先建立业务，而无需寻求监管机构的批准。
虽然有时事实证明这没什么问题，但有时聪明的实验者最终可能会发现他们认为一直在操作的合法灰色区域实际上更多的是黑色而不是白色。使用加密货币并不意味着您脱离了执法部门的管辖范围。事实上，Ripple、Erik Voorhees、Charlee Shrem和Trendon Shavers等人都发现，如果你做了违法的事情，法律仍然会严厉打击你。
首次代币发行（ICO）是加密货币世界中法律上模糊的方面之一。商界人士和开发商利用 ICO 向热衷于投资新企业的人们筹集资金。感兴趣的投资者通常会将比特币发送给正在进行 ICO 的开发团队，以换取新型数字代币，例如山寨币或应用币。我们的想法是，这些数字代币将与特定项目或业务的成功联系在一起。预计项目的增长将转化为在 ICO 中购买的代币价值的增加。
人们对 ICO 概念的合法性存在疑问。例如，尚不清楚购买 ICO 代币是否会产生一种证券，而在美国等国家，这种证券需要在美国证券交易委员会注册。如果当局认定这些代币是证券，那么通过互联网通过明显不受监管的代币销售筹集资金的技术人员和企业家将发现自己陷入困境。
多年来，多个加密货币项目都失败了，但 DAO 的崩溃仍然是最引人注目的项目之一。一名黑客通过 DAO 智能合约的缺陷成功将资金重新分配给自己。这次灾难导致以太坊社区放弃了“代码就是法律”的口号，并更改了以太坊分类账，以允许 DAO 代币持有者收回他们存入的资金。
如今，大多数 ICO 都是在以太坊上启动的，以太坊的智能合约系统使得启动这些项目变得非常容易。以太坊本身于 2014 年通过 ICO 推出，投资者用比特币交换一种称为以太币的代币。目前，以太币的市值为 17 亿美元。
美国证券律师贾森·塞伯特 (Jason Seibert) 得出的结论是，以太坊 ICO 从所有标准来看都是一种证券发行，因为就像任何其他证券一样，购买以太币的人是期望未来能够获利。事实上，以太坊创始人 Vitalik Buterin 在2014 年 3 月的一次采访中表示，他预计以太坊的价格在首次预售后将上涨五倍。
然而，正如华盛顿智库 Coin Centre 2016 年的一份报告所表明的那样，对于数字资产是否应被视为证券，人们的意见存在分歧。该报告建议不应将以太币视为一种证券，因为购买以太币的人是为了使用以太坊网络而不仅仅是为了盈利。
可以看出，数字资产是否应被视为证券的决定取决于买家是否期望获利。一旦这一点得到解决，法律含义就会发生变化。
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